西班牙在2013年通过并开始实施包括“购房换居留”内容在内的投资移民新法规，法规中规定购买价值５０万欧元以上的不动产可获得首次有效期为２年的西班牙居留权。
　　西班牙有关“购房换居留”的新法规是作为《创业者法》的一部分，在2013年９月１９日经议会讨论通过，９月２８日正式生效。这是西班牙历史上首次以法律形式规定投资移民概念，也是首个欧盟大国制定相关政策。

４种形式可获居留权
　　就申请投资移民的条件，　西班牙中国律师事务所主任季奕鸿解释说，这项法规中规定，目前不在西班牙居住的外国人，如有正当稳定的经济来源，且无犯罪记录，可在西班牙通过购买价值２００万欧元以上的西班牙国债、购买价值５０万欧元以上的不动产、购买价值１００万欧元以上的西班牙企业股票，或在西班牙银行持有价值１００万欧元以上的存款等４种形式获得首次有效期为２年的西班牙居留权。

配偶和未成年子女可获同类居留证
　　获得这类居留证的外国人，其配偶和未成年子女可直接获得同类居留证。获得这类居留证后，只要求在证件有效期内至少有一次入境西班牙的记录，对停留时间没有要求，这是与其他国家相关法律的最大区别。当２年有效期满时，如各项条件仍然符合，可申请居留证延期。首次和第二次延期均为２年。当持有此类居留证满５年时，可申请更换为有效期５年的长期居留卡。

可自由来往申根国家
　　就持有此类居留证的外国人可享受的权利以及将受到的限制，季奕鸿解释说，外国人可以在西班牙境内生活以及在申根国家凭居留证自由往来；可以开办企业，但是不能接受他人或企业的雇佣；不享有免费医疗保险，可以购买公共医疗保险或私人医疗保险；可以享受当地义务教育及公共高等教育资源。
　　卡洛斯表示西班牙非常重视中国投资者，据西班牙商务投资部统计，从前年底新政实施一年后，西班牙已发放了2000多个居留和工作签证给非欧盟居民，其中300多是给中国人，占总数的15%。与西班牙商务投资局有合作的投资移民机构、外联出国顾问集团欧洲项目部总监周婕对新京报记者介绍，这300多位中国人几乎全部选择了购置房产。
　　暂无数据显示中国购房者在西班牙购房投资的总额，不过若以50万欧元最低限来计算，中国人购置房产至少已为西班牙贡献约1.5亿欧元。
　　到今年3月10日， 拉霍伊出台的50万欧元到西班牙置业并换取西班牙居留权的投资吸收政策可谓大败，实行至今一共15个月，仅有530个外国人通过这一“黄金签证”途径获得了在西班牙的居留权。
　　拉霍伊政府当初的设想是通过居留权诱惑吸引富人投资到西班牙房产市场，最初的估计是在实行的最初两年里，可让2000人获得“黄金签证”，但如今两年时间过去大半，只达预期指标的四分之一左右，失败的原因何在？官僚行政繁琐，规定多多，如“明天你再来吧”之类的“西班牙经典行政纠结”让许多人失去耐心最后放弃。反观葡萄牙的类似投资移民政策，则要快捷顺利的多，西班牙媒体说，葡萄牙也几乎在相同时间开启类似西班牙的“黄金签证”投资，已让两千人成功获得葡萄牙居留，“并且还有许多人在排长队申请”。
　　以50万欧元置业换取到西班牙居留权的黄金签证，对许多祈求者来说可能是“一连窜的探险和倒霉事件”，西班牙设置的行政门槛和障碍，让许多人视为畏途，最后放弃选择西班牙。政府当初的口号曾力求快捷便利，不要给投资者设绊脚石，估计是最多20天内可以发给投资者“黄金签证”，但事实上，要走进这道“方便之门”需要40天时间，
　　《La Razon》日报说，西班牙的障碍从投资者所在国就开始发生，首先，一个对投资西班牙有兴趣的外国人，必须先取得进入申根区域的短期有效签证，西班牙驻该国的使馆部门，以一系列的签证要求，“让你永远不知道何时才会批签”。例如，曾有多个伊朗投资者多次取消了西班牙航程，因签证一次又一次被西班牙驻德黑兰使馆拖延，同样，巴格达使馆发放签证，也不单看投资人是否真有50万欧元实力，还要看本人的无犯罪记录，是否被国际通缉之类。投资专家表示，这些条件变成是投资者的一次很不愉快的冒险行动，等于会遭遇使馆一场“西班牙审讯”。
　　取得了短期签证，可以来西班牙查看投资环境，甚至确定了投资目标后，行政障碍和门槛在继续，而且一道又一道，首先要申请外国人证NIE，又要在西班牙银行开帐号以把投资现金转移到西班牙，但问题也来了，不是所有银行都有专家顾问，银行不知哪些是“漏税天堂国家”，这让银行担心本单位会变成“洗黑钱平台”，开设的帐号未必允许客户把大规模资本从国外转进西班牙。这导致投资者的西班牙户口一旦被通知不能转移大笔现金时，只能重新回来西班牙，再到其他银行开一个户口，而西班牙的规定是，必须是本人亲自到场开户，不能授权，这样，投资者的中介顾问根本无法帮投资者的忙，只能让投资者重新到使馆前一次证，再来一趟西班牙开户，完成投资行动。于是，又要重新签证的投资者，又一次被西班牙使馆“审问”一次，追查他的钱的来源是否合法，又一次接受是否为通缉犯考验。
　　到买下物业的时候，投资路上的“绊脚石”还多又多，尚未等于居留已经到手，又开始新一轮官僚申办手续，不停的递交物业交易证明，投资者无犯罪证明，财政来源清白证明，家庭成员的亲属证明，全家户口证明，在西班牙定居生活的经济能力证明，到一切都如噩梦般过去后，换来的是一个两年有效居留，以后还要续期。反观葡萄牙，则是仅凭一张物业局签发的物业登记证，立即自动获得居留证，而且与获取国籍挂钩。鉴于此次黄金签证的大失败，拉霍伊政府日前正打算放宽许多老爷手续，不然五年内发出一万黄金签证，基本是无法完成的任务。